Rigetti Computing (NASDAQ:RGTI) experiente um declínio significativo no valor das suas ações recentemente, na sequência de uma recomendação de venda emitida em dezembro. As dúvidas dos investidores sobre a possibilidade de comprar na queda se intensificaram após a queda acentuada.
Desafios de investimento enfrentados pela Rigetti Computing
Michael Wiggins De Oliveira, investidor de inflexão e líder do grupo de investimentos Deep Value Returns, estados que as taxas de crescimento imprevisíveis do RGTI o tornam um investimento de alto risco. Ele enfatiza a falta de orientação clara da empresa, sugerindo uma posição precária à frente. As observações de Wiggins indicam que os aumentos de capital diluirão os acionistas existentes, levando-o a permanecer à margem.
Wiggins destacou anteriormente que a história de Rigetti é complicada, sugerindo que os investidores estão envolvidos numa narrativa que pode não refletir o desempenho real da empresa. Ele afirma que o RGTI, focado principalmente na computação em nuvem, está potencialmente a anos de distância de alcançar escalabilidade.
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Atualmente, os acionistas aguardam ansiosamente o anúncio dos lucros do quarto trimestre de 2024, agendado para março. No entanto, Wiggins observa que esta espera prolongada pode expor os investidores a uma queda adicional nos preços das ações de cerca de 40%. Ele prevê que as atitudes iniciais de compra imediata passarão para os novos acionistas, que terão de navegar pelas incertezas de um negócio com crescimento errático e sem orientação futura.
Wiggins sublinha a possibilidade de taxas de crescimento negativas no próximo relatório de lucros do quarto trimestre, apesar das comparações mais fáceis do ano anterior. A combinação de métricas de crescimento voláteis e a necessidade de capital adicional agrava os riscos para potenciais investidores.
Ele também forneceu uma estimativa sugerindo que Rigetti exigirá cerca de US$ 70 milhões de fluxo de caixa livre em 2025. Com base nas finanças da empresa, ela consumiu aproximadamente US$ 52 milhões em fluxo de caixa durante os primeiros nove meses de 2024. Juntamente com um recente aumento de capital de US$ 100 milhões em novembro, Wiggins teoriza que o RGTI pode precisar de mais financiamento em 2025, aumentando potencialmente a diluição dos acionistas em 6% se ocorrer um aumento de US$ 150 milhões.
Questões de avaliação em torno do RGTI
Wiggins levanta preocupações sobre a avaliação das ações, citando números voláteis de receitas. Ele indica que se as receitas da RGTI atingirem US$ 10 milhões em 2025, as ações poderão ser avaliadas em 250 vezes as vendas. Num cenário mais optimista de 20 milhões de dólares em receitas, a avaliação poderia melhorar para 125 vezes as vendas, destacando a sensibilidade a pequenas alterações nas receitas.
Ele comenta o cenário preocupante que os investidores enfrentam, citando um cenário de risco-recompensa negativo, uma vez que o RGTI carece de orientação para o futuro imediato. Embora existam potenciais riscos ascendentes se as taxas de juro caírem ou a computação quântica avançar mais cedo do que o previsto, Wiggins permanece cauteloso quanto às perspectivas para a Rigetti Computing, descrevendo-a como uma narrativa ainda nos seus primeiros capítulos.
Olhando para o futuro, ele prevê que US$ 11 por ação podem servir como um preço aspiracional para as ações da Rigetti, enfatizando que o tempo revelará se a empresa pode ganhar força ou permanecer como um alerta no cenário da computação quântica.
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Crédito da imagem em destaque: Rigetti
