Num mercado com uma avaliação historicamente elevada no S&P 500, o foco dos investidores está a mudar para setores resilientes. As empresas de segurança cibernética Fortinet, Zscaler e Cloudflare estão ganhando atenção devido às fortes projeções de crescimento da indústria e alertas de investimento específicos.
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O S&P 500 está a ser negociado perto do seu máximo histórico, com um rácio preço/lucro de 31, um nível historicamente elevado que provoca uma mudança de algumas ações de tecnologia de elevado crescimento. A indústria da cibersegurança é vista como uma alternativa perene, uma vez que os clientes raramente cortam as defesas digitais para poupar dinheiro, apesar dos ventos contrários macroeconómicos. As projeções de mercado da Fortune Business Insights apoiam esta visão, prevendo que o mercado global de cibersegurança se expandirá a uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 14,4% entre 2025 e 2032. Esta tendência secular de longo prazo torna as empresas com vantagens competitivas claras atraentes para investimento.
Fortuna
A Fortinet, tradicional empresa do setor, atende mais de 890 mil clientes e é uma empresa líder global em segurança cibernética. Originou-se com uma especialização em firewalls de próxima geração, que atualizam os firewalls tradicionais adicionando ferramentas avançadas de filtragem de rede à sua função principal. A partir dessa base, a empresa expandiu suas ofertas para um ecossistema que chama de “Security Fabric”. Esta plataforma não é um produto único, mas um conjunto integrado de mais de 50 produtos distintos de segurança cibernética empresarial, projetados para fornecer uma arquitetura de segurança unificada. Um diferencial importante da Fortinet é a produção interna de chips personalizados que alimentam seu hardware e software. A empresa afirma que esta abordagem permite que as suas plataformas operem com maior eficiência e desempenho do que os concorrentes que dependem de componentes disponíveis no mercado. A Fortinet espera que o seu crescimento a longo prazo seja impulsionado pela convergência dos mercados de segurança cibernética, redes e nuvem híbrida. As previsões dos analistas refletem isso, projetando que sua receita crescerá a um CAGR de 12% de 2024 a 2027, com lucro ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) crescendo a um CAGR de 11%. O valor empresarial da empresa atualmente é de US$ 60,3 bilhões. Este valor avalia as ações da Fortinet em 22 vezes o seu EBITDA ajustado projetado para o próximo ano, um múltiplo não considerado caro dadas as suas previsões de crescimento constante e posição de mercado.
nuvemflare
A Cloudflare representa uma aposta inovadora, operando uma das maiores redes de distribuição de conteúdo (CDNs) do mundo. A função de uma CDN é acelerar o desempenho do site, armazenando dados em cache em redes de ponta mais próximas dos usuários, reduzindo o tempo de viagem de dados de um servidor de origem. A extensa rede da empresa atende dados de 330 cidades em mais de 125 países e processa uma média de 78 milhões de solicitações HTTP por segundo. A rede também possui uma função de segurança, protegendo sites de ataques baseados em bots por meio de ferramentas de verificação humana. A Cloudflare tem o objetivo de longo prazo de se tornar o “sistema de filtragem de água” da Internet, uma camada de segurança fundamental que reduz a necessidade de outras ferramentas de segurança cibernética. Sua plataforma Workers AI, lançada há mais de dois anos, permite que os desenvolvedores criem aplicativos de IA diretamente em sua rede de ponta. O crescimento da empresa é impulsionado por tendências como o aumento da velocidade da Internet, o aumento da penetração global da Internet e a procura de websites com utilização intensiva de meios de comunicação e IA. De 2024 a 2027, os analistas esperam que sua receita cresça a um CAGR de 27% e seu EBITDA ajustado a um CAGR de 34%. Com um valor empresarial de US$ 75 bilhões, as ações da Cloudflare estão avaliadas em 121 vezes o EBITDA ajustado do próximo ano. Embora esta não seja uma avaliação barata, o prémio pode ser justificado se a empresa continuar a expandir com sucesso o seu ecossistema pegajoso para websites e programadores. O serviço de investimentos Stock Advisor ocasionalmente emite alertas “Double Down” para empresas que seus analistas acreditam estar “prestes a estourar”, servindo como potenciais catalisadores de curto prazo. O serviço está atualmente emitindo tais alertas para três empresas, com relatórios indicando que Zscaler e Cloudflare são assuntos deste foco.
Zscaler
Zscaler oferece um modelo diferente, um jogo na nuvem que desenvolve ferramentas de segurança de “confiança zero”. Este princípio de segurança trata cada usuário e dispositivo como uma ameaça potencial por padrão, exigindo verificação rigorosa para cada solicitação de acesso, em vez de confiar em conexões dentro de um perímetro de rede. Ao contrário das empresas que utilizam dispositivos locais, a Zscaler fornece suas ferramentas como serviços nativos da nuvem. Este modelo é considerado “mais rígido” e é mais fácil de escalar à medida que a organização se expande. A empresa atende mais de 7.700 clientes e protege mais de 500 bilhões de transações diariamente. O mercado para estes serviços deverá expandir-se. Uma pesquisa da Grand View Research prevê que o mercado global de serviços de confiança zero crescerá a uma CAGR de 16,6% entre 2025 e 2030, impulsionado por empresas que se defendem contra ameaças internas, como espiões corporativos e funcionários insatisfeitos. Para os anos fiscais de 2025 a 2028, os analistas projetam que a receita da Zscaler crescerá a uma CAGR de 21% e seu EBITDA ajustado a uma CAGR de 25%. O seu valor empresarial é de 43,4 mil milhões de dólares, avaliando-o em 50 vezes o EBITDA ajustado deste ano, um prémio justificado pelo potencial de crescimento do mercado de confiança zero.
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