As ações de defesa européia surgiram na segunda -feira quando líderes regionais comprometidos em assumir o “levantamento pesado” de defender a Ucrânia da Rússia, em meio a tensões após um recente conflito entre o presidente Volodymyr Zelensky, da Ucrânia, e o presidente Trump.
Os estoques de defesa europeia voam como líderes se comprometem a apoiar a Ucrânia
As ações das principais empresas de defesa européia – incluindo o contratado britânico BAE Systems, o fabricante alemão Rheinmetall e a empresa italiana Leonardo – alcançaram altos recordes na segunda -feira. A manifestação ajudou a elevar o índice Stoxx Europe 600, tradicionalmente dominado por ações de luxo, a novos níveis.
Apesar do entusiasmo dos investidores, as preocupações permanecem sobre a capacidade da Europa de aumentar os gastos militares, dados altos níveis de dívida, crescimento lento e potencial tarifas de Trump. O primeiro-ministro britânico Keir Starmer anunciou um plano de quatro pontos em uma cúpula com líderes europeus, que inclui a criação de uma “coalizão dos dispostos” anglo-franceses para defender a Ucrânia, potencialmente envolvendo “botas no chão e aviões no ar”. Além disso, a Grã -Bretanha forneceu 2,26 bilhões de libras (US $ 2,86 bilhões) em empréstimos para apoiar os militares da Ucrânia.
As agências de crédito já haviam alertado sobre as implicações financeiras de aumentar os gastos militares dos membros da OTAN para 3 % do PIB, que ainda está aquém dos 5 % desejados de Trump. Tais aumentos de gastos podem exigir cortes impopulares para redes de segurança social, de acordo com as classificações da Fitch. Outras estratégias para financiar esses gastos podem incluir afrouxamento regras fiscais, fundos de recuperação pandêmica não gastos ou aumentam os impostos.
Os rendimentos dos títulos europeus aumentaram na segunda -feira, destacando preocupações entre os investidores sobre o aumento dos gastos públicos em um momento em que a economia está desacelerando. Os analistas estão divididos sobre o impacto dos compromissos de gastos com defesa nas próximas decisões de taxa de juros do Banco Central Europeias.
As condições do mercado são críticas, pois a falha em apoiar adequadamente os riscos da Ucrânia, forçando os países europeus a acordos desfavoráveis com a Rússia, forçando ainda mais a unidade européia. Holger Schmieding de Berenberg observado“Trump, Putin (e possivelmente Elon Musk?) Parece não gostar da União Europeia”, expressando uma preferência por negociações com países individuais em vez do bloco da UE.
A corrida para aumentar o financiamento militar aumentou acentuadamente as avaliações de ações de defesa, com ações de empresas como a BAE Systems e o Rheinmetall experimentando volatilidade. Na segunda-feira, várias ações de defesa aumentaram brevemente de 20 a 30%, surpreendentes gestores de fundos. O setor viu mais do que uma duplicação de valor desde o início da guerra na Ucrânia, levando muitos estoques de defesa a negociar com múltiplos recordes, às vezes superando os dos colegas americanos.
Os investidores agora especulam que os governos europeus possam aumentar os gastos com defesa para 3% permanentes do PIB, auxiliados pela potencial flexibilização das regras fiscais da UE. Países como Itália e Espanha continuam a ficar abaixo da atual meta de gastos da OTAN de 2%. A liderança alemã pode modificar seu “freio de dívida”, que limita os empréstimos, abrindo caminho para uma infusão significativa em um fundo de € 100 bilhões estabelecido para gastos com defesa na Alemanha.
Os avanços recentes levaram os bancos de investimento a revisar suas projeções de lucro para cima, justificando aumentos esperados nos gastos com defesa. No entanto, a cautela começou a entrar nas mentes de alguns gestores de fundos. Rory Dowie, gerente de portfólio, expressou a necessidade de avaliar a sustentabilidade do aumento dos gastos de defesa, principalmente se surgir uma resolução no conflito da Rússia-Ucrânia sob o governo de Trump.
O índice Aeroespacial e Defesa do Stoxx viu um novo recorde antes de diminuir um pouco na terça -feira. Em 1553 GMT, caiu 1,5%, mantendo uma capitalização de mercado de US $ 514 milhões e subiu aproximadamente 170% desde a invasão da Ucrânia.
De acordo com o estrategista sênior da Nordea, Hertta Alava, os ETFs agressivos de compra de defesa contribuíram para o comício, mas as altas avaliações aumentam a possibilidade de uma retração. No entanto, a defesa continua sendo um setor atraente, pois é uma das poucas áreas de crescimento da Europa. O Rheinmetall negocia com 36 vezes os ganhos esperados, o mais alto já registrado desde o final dos anos 80. Outras empresas do setor, como Saab, Thales e Leonardo, exibem múltiplos de ganhos elevados igualmente elevados.
Nos Estados Unidos, China e Ásia, as empresas concorrentes também estão vendo aumentos significativos de ações. Rheinmetall aumentou mais de 80% este ano, atingindo um recorde de 1.144,50 euros na segunda -feira, em comparação com menos de € 100 antes do início do conflito na Ucrânia. A Hanwha Aerospace e sua unidade de construção naval Hanwha Ocean também viram ações substancialmente, contribuindo para um impressionante aumento geral dos investimentos relacionados à defesa em todo o Pacífico.
As ações globais de defesa agora parecem caras, com empresas como o Hanwha Ocean Trading com 52 vezes a seguir, os ganhos e o Rheinmetall às 37 vezes. No entanto, o otimismo persiste devido aos aumentos esperados de gastos com segurança, conforme indicado pelo plano da União Europeia de estender 150 bilhões de euros (US $ 158 bilhões) em empréstimos para melhorias na defesa. A Alemanha deve criar um fundo de € 500 bilhões para investimentos cruciais de defesa, enfatizando a resposta multilateral a ameaças em andamento.
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