O rei da IA ​​fala: os ganhos da Nvidia silenciarão duvidados?

Trimestral ganhos De Nvidia (NVDA.O), na quarta -feira, é um evento significativo para mercados em meio ao escrutínio dos investidores sobre gastos substanciais em inteligência artificial (AI). Os resultados da Nvidia podem tranquilizar os investidores que questionam os investimentos em andamento nas tecnologias de IA.

Wall Street On Edge: os ganhos da Nvidia podem fazer ou quebrar o boom da IA

O mercado estima que o Projeto NVIDIA, no quarto trimestre, as vendas em US $ 38,5 bilhões, com orientações no primeiro trimestre em torno de US $ 42,5 bilhões. As opções indicam um movimento potencial do preço das ações de cerca de 8% em qualquer direção, caso os resultados se desviem das expectativas. “Este relatório de ganhos não é apenas sobre a NVIDIA … trata -se de se a revolução da IA ​​pode manter seu ritmo vertiginoso”, afirmou Jacob Falkencrone, chefe global de estratégia de investimento da Saxo.

Q3 Fiscal 2025 Resumo – GAAP (milhões de USD, exceto EPS):

Preocupações sobre Deepseekuma startup chinesa que afirma produzir a tecnologia competitiva de IA a custos mais baixos, levou o aumento do escrutínio das principais empresas de tecnologia dos EUA. No entanto, as fontes da Reuters relatam que as empresas chinesas levantaram ordens para o chip H20 da NVIDIA, respondendo à crescente demanda por modelos de IA econômicos. A Deepseek está tendo apressando o lançamento de seu modelo R2, que pode aumentar a apreensão do governo dos EUA sobre a liderança da IA, vista como uma prioridade nacional.

As tensões tecnológicas entre os EUA e a China devem aumentar, especialmente quando o governo Trump se prepara para implementar regulamentos mais rígidos de exportação de semicondutores e já limitou os investimentos chineses em setores estratégicos dos EUA. Em meio a esses desenvolvimentos, as empresas listadas em Hong Kong tiveram um aumento de 2,5% em ações, enquanto as ações de tecnologia aumentaram 3,7% na quarta-feira.

Nos EUA, os rendimentos do Tesouro se recuperaram após o avanço do plano de corte de impostos de US $ 4,5 trilhões de Trump, à medida que os investidores permanecem cautelosos devido a uma perspectiva econômica deteriorada e uma crescente especulação sobre cortes nas taxas de juros do Federal Reserve. Os futuros de fundos do Fed indicam mais de 50 pontos base de diminuição do preço até o final do ano, um aumento substancial em relação às estimativas da semana anterior.

A NVIDIA está a caminho de concluir um ano fiscal notável, com analistas prevendo US $ 38 bilhões em vendas para o trimestre terminando em janeiro, representando um crescimento de 72% ano a ano. Este trimestre de janeiro marca a conclusão de um ano fiscal em que as vendas da Nvidia mais que dobraram, impulsionadas principalmente pelo papel essencial de suas GPUs do Data Center no desenvolvimento e implantação de serviços de IA, como o ChatGPT da OpenAI. Nos últimos dois anos, as ações da Nvidia apreciaram 478%, ocasionalmente alcançando uma capitalização de mercado superior a US $ 3 trilhões.

No entanto, as ações da Nvidia desaceleraram recentemente quando os investidores questionam a trajetória do fabricante de chips em meio a sinais de que seus principais clientes podem estar começando a restringir os gastos após anos de extensas despesas de capital. Essa cautela foi aumentada por avanços nas tecnologias de IA emergindo da China.

Uma parcela significativa da receita da NVIDIA é gerada a partir de grandes empresas que construem extensas fazendas de servidores, conhecidas como “Hiperscalers”, que normalmente alugam serviços para outras empresas. Os relatórios de fevereiro indicaram que um único cliente representou 19% da receita total da Nvidia no ano fiscal de 2024.

Estimativas recentes do Morgan Stanley sugerem que a Microsoft constituirá quase 35%dos gastos em 2025 no mais recente Chip AI da NVIDIA, Blackwell, com o Google em 32,2%, Oracle em 7,4%e a Amazon em 6,2%. Consequentemente, qualquer indicação de que a Microsoft ou seus concorrentes possam conter seus gastos poderiam afetar negativamente o desempenho das ações da Nvidia.

TD Cowen recentemente relatado O fato de a Microsoft ter cancelado arrendamentos com operadores de data center privados e revisou seus planos para data centers internacionais em favor de iniciativas domésticas, provocando preocupações sobre a sustentabilidade do crescimento da infraestrutura de IA e apresentando possíveis desafios para a demanda de chips da NVIDIA. Em resposta, a Microsoft reafirmou os planos de investir US $ 80 bilhões em infraestrutura em 2025, afirmando: “Embora possamos atacar estrategicamente ou ajustar nossa infraestrutura em algumas áreas, continuaremos a crescer fortemente em todas as regiões”.

No mês passado, os principais clientes da NVIDIA anunciaram investimentos consideráveis, incluindo os US $ 75 bilhões de US $ 75 bilhões do Alphabet em despesas de capital para o ano, a meta de US $ 65 bilhões da Meta e a Amazon de US $ 100 bilhões. Os analistas estimam que cerca de metade das despesas de capital de infraestrutura de IA são capturadas pela NVIDIA.

Apesar de alguns hiperesseiros explorarem as GPUs da AMD e o desenvolvimento de chips de IA proprietários para reduzir a dependência da NVIDIA, a corporação continua a dominar o mercado de chips de AI de ponta. Atualmente, os chips da NVIDIA são utilizados principalmente para o treinamento de modelos avançados de IA, o que implica custos significativos. Após a fase de desenvolvimento de empresas como OpenAI, Google e vastas quantidades de GPUs NVIDIA são necessárias para operacionalizar esses modelos para uso do consumidor, prevendo o crescimento contínuo da receita para a NVIDIA.

O surgimento de Deepseek No mês passado, introduziu um modelo de IA eficiente que indicava que as GPUs NVIDIA de primeira linha podem não ser necessárias para o treinamento e a utilização da IA ​​de ponta, deprimindo temporariamente as ações da Nvidia e resultando em uma perda significativa de quase US $ 600 bilhões em capitalização de mercado.

O CEO da NVIDIA, Jensen Huang, deve abordar essas preocupações na quarta -feira, concentrando -se na demanda contínua por capacidade de GPU no setor de IA. Huang se referiu a uma “lei de escala” articulada pelo OpenAI em 2020, sugerindo que os modelos de IA melhoram com o aumento de dados e o uso de computação. Ele indicou que o modelo Deepseek pode representar um novo aspecto dessa lei de escala, denominada “escala de tempo de teste”, que postula que o aprimoramento da implantação operacional da IA ​​exigirá mais recursos da GPU.

De acordo com BloombergWall Street prevê que a NVIDIA reportará ganhos por ação (EPS) de US $ 0,84 em receita de US $ 38,2 bilhões para o trimestre encerrado em janeiro. Embora isso reflita um aumento de 63% no EPS e um aumento de 73% na receita em comparação com o ano anterior, as expectativas dos investidores podem tornar esse crescimento assombroso, especialmente considerando os números do ano passado de 486% de crescimento de EPS e um aumento de 265% na receita no quarto trimestre.

Espera -se que o segmento de data center da NVIDIA produza a maior parte de sua receita, estimada em US $ 34 bilhões, com o setor de jogos contribuindo com aproximadamente US $ 3 bilhões. A receita restante deve vir de segmentos profissionais de visualização, automotivo e OEM. As ações da NVIDIA caíram mais de 5% no ano, refletindo os desafios enfrentados pelas principais empresas de tecnologia, incluindo um declínio de quase 7% para o alfabeto, 3% para a Amazon, mais de 5,5% para a Microsoft e mais de 1% para a Apple. Por outro lado, a Meta experimentou um melhor desempenho, com as ações aumentando em mais de 10%.

Esse relatório de ganhos é o primeiro da NVIDIA desde o impacto significativo do mercado causado pelo anúncio da Deepseek e pela perda de valor de mercado de US $ 600 bilhões em janeiro. As preocupações foram levantadas quando a Deepseek reivindicou funcionalidade comparável à dos chips da NVIDIA de ponta, levando a medos em relação à viabilidade dos processadores mais poderosos da NVIDIA.

Em entrevista ao CEO da DDN, Alex Bouzari, Huang argumentou Isso utilizando chips de alto desempenho para executar modelos como a Deepseek na verdade levaria a demanda por processadores superiores, em vez de diminuí-la. A NVIDIA também enfrenta riscos associados a possíveis tarifas em chips de Taiwan, pois colabora com o TSMC, que fabrica muitos desses chips. Trump ameaçou possíveis ações tarifárias sobre as importações de Taiwan e restrições adicionais aos chips da NVIDIA fornecidos à China, comprometendo a receita de mercados significativos.

Embora a maioria da receita da NVIDIA seja gerada nos EUA, onde ganhou US $ 14,8 bilhões de US $ 35 bilhões em vendas durante o terceiro trimestre, a China continua sendo um mercado importante, contribuindo com US $ 5,4 bilhões e em terceiro lugar atrás de US $ 7,6 bilhões de Cingapura.

Também foram levantadas preocupações sobre os efeitos potenciais da Amazon, Google, Microsoft e Meta, desenvolvendo chips de IA personalizados que poderiam rivalizar com as capacidades de desempenho da NVIDIA. Se essas soluções personalizadas puderem obter resultados comparáveis ​​às ofertas da NVIDIA, a demanda por chips NVIDIA poderá diminuir significativamente.

Os provedores de serviços em nuvem, incluindo Amazon, Google e Microsoft, representam 50% da receita de data center da NVIDIA, o que significa que qualquer perda de negócios dessas empresas afetaria substancialmente os resultados financeiros da NVIDIA. No entanto, o analista de pesquisa do Morgan Stanley, Joseph Moore, aconselhou a cautela contra a reagência exagerada a essa potencialidade, baseando -se em experiências anteriores com inúmeras alternativas da NVIDIA que inicialmente conquistaram interesse, mas acabaram por estabelecer a tração duradoura do mercado.

Embora os chips personalizados do Google e da Amazon tenham demonstrado potencial, Moore afirma que a NVIDIA continua a expandir sua participação no domínio da IA.

Crédito da imagem em destaque: NVIDIA