As preocupações com a estagflação, caracterizadas pelo aumento da inflação, juntamente com o crescimento econômico estagnado, ressurgiram, afetando o sentimento dos investidores e o comício do mercado de ações. Esses medos tornaram -se cada vez mais arraigados em meio a sinais econômicos mistos.
O que é estagflação?
A estagflação é uma condição econômica em que uma economia experimenta crescimento estagnado, alto desemprego e aumento da inflação simultaneamente. Isso é incomum porque a inflação é tipicamente associada a uma economia em expansão, e não a um desempenho abaixo do desempenho. Aqui estão alguns pontos -chave sobre estagflação:
- Estagnação econômica: A produção econômica é baixa ou estagnada, o que significa que o crescimento do PIB é mínimo ou mesmo negativo.
- Alto desemprego: Apesar dos crescentes preços, o mercado de trabalho permanece fraco, com uma maior taxa de desemprego.
- Crescente inflação: Os preços dos bens e serviços continuam aumentando, corroendo o poder de compra, mesmo que a economia não esteja crescendo.
A estagflação preocupa o impacto do mercado de ações
Apesar de um período recente de confiança elevada na força da economia dos EUA, impulsionada em parte pela vitória histórica das eleições do ex-presidente Donald Trump, os investidores agora estão questionando a sustentabilidade da chamada narrativa de “EUA”. Esse ceticismo tornou -se evidente nas discussões entre estrategistas, particularmente em Morgan Stanley, que observou uma mudança nas conversas dos clientes em relação a uma perspectiva econômica mais cautelosa.
O desempenho recente do mercado de ações dos EUA reflete esse sentimento, com a média industrial da Dow Jones e o S&P 500 experimentando O mais acentuado declara de 2025. A partir do fechamento das negociações na sexta -feira, o S&P 500 caiu 1,7%, marcando sua maior queda desde dezembro. Comparativamente, as ações dos EUA estão atrás de contrapartes européias, e o índice de dólares do ICE caiu 1,8% no ano. O índice registrou uma alta histórica de 6.144,15 apenas uma semana antes.
Os analistas apontaram para os próximos dados de inflação, particularmente a leitura de janeiro do Índice de Preços de Despesas de Consumo Personal (PCE), como crítico na determinação da direção do mercado. Os economistas pesquisados pelo Wall Street Journal estimam a manchete e as leituras do PCE principal chegarão a 0,3% mês a mês, facilitando anualmente 2,4% e 2,6%, respectivamente.
Will Compernolle, um estrategista da FHN Financial, enfatizado Os desafios da estagflação se apresentam aos bancos centrais, observando: “Não há cura política óbvia para isso”. A inflação permaneceu acima da meta de 2% desde o seu aumento no final de 2021, apesar de vários aumentos de taxas do Federal Reserve em 2022 e 2023. As expectativas de inflação entre os americanos aumentaram agora acima de 3%, e os preços de entrada para as empresas também estão no ascender.
Na sexta-feira, a taxa de brea de cinco anos, refletindo as expectativas da inflação, atingiu uma alta de 2,61%em dois anos. Kelvin Wong, analista sênior de mercado da Oanda, sugeriu que um aperto da política monetária do Fed poderia iniciar um ciclo de feedback negativo que afeta o mercado de ações. Após a recente desaceleração, os principais índices de ações estavam tentando se recuperar, com os rendimentos do tesouro permanecendo praticamente inalterados.
Dados econômicos fracos contribuíram para preocupações de estagflação, incluindo um declínio na atividade do setor de serviço e sentimento do cliente. Relatórios recentes de vendas no varejo têm sido particularmente ruins, aumentando as preocupações de que a inflação possa persistir enquanto o crescimento econômico diminui. Compernolle observou que os próximos dados limitados poderiam consolidar ainda mais uma perspectiva pessimista entre os investidores.
A recente queda do mercado foi atribuída a um acúmulo de indicadores econômicos medíocres a negativos, em vez de um único evento. As leituras preliminares da pesquisa do PMI indicaram que o crescimento dos negócios dos EUA está quase parado, pois a atividade do setor de serviços contratou pela primeira vez em mais de dois anos. Simultaneamente, os dados da habitação refletiram uma tendência descendente, com novas partidas de moradia e as vendas de imóveis existentes diminuindo significativamente.
A pesquisa de sentimentos do consumidor de Michigan também divulgou na sexta -feira um declínio esmagador, com a leitura da manchete caindo 9% – a maior queda desde os picos de inflação de abril. O sentimento negativo atravessa todas as demografias, indicando preocupações mais amplas sobre as condições econômicas.
Embora o crescimento em declínio possa ajudar a moderar a inflação, apresenta seus próprios desafios. As preocupações com as tarifas complicam ainda mais esse cenário, pois os fabricantes relataram custos aumentados para matérias -primas atribuídas predominantemente às tarifas. Essa situação levou a temores sobre os futuros aumentos de preços ao consumidor. Além disso, uma crise notável nas condições de compra de durabilidade do consumidor destacou crescentes preocupações com o aumento dos preços, com as expectativas da inflação aumentando em várias linhas demográficas.
Na frente do emprego, enquanto os dados atuais parecem estáveis, especialistas, incluindo Torsten Slok de Apollo, avisar Que os próximos cortes de empregos vinculados às reduções federais do orçamento pelos principais empregadores possam elevar significativamente as taxas de desemprego. As estimativas sugerem que possíveis impactos no mercado de trabalho decorrentes dessas mudanças podem adicionar quase um milhão de novos candidatos a emprego.
As respostas do mercado a esses fatores permanecem tentativas, com incerteza significativa sobre as implicações das tarifas e flutuações de emprego. A interseção do crescimento lento, o aumento dos preços e o aumento do desemprego podem sinalizar um período de estagnação, levando a uma reação de mercado focada nos ajustes fiscais em vez de monetários.
Crédito da imagem em destaque: Piggybank/Unsplash
