Lockheed Martin relatado US $ 2 bilhões em perdas para 2024 devido a custos e desafios de engenharia acima do esperado em dois programas classificados, com US $ 1,7 bilhão dessa perda ocorrendo no último trimestre, anunciou a empresa em seus recentes resultados de ganhos.
Lockheed Martin relata perdas de US $ 2 bilhões em 2024
O empreiteiro de defesa enfrentou perdas totais no final do ano de US $ 1,4 bilhão de um programa classificado em seu portfólio de mísseis e controle de incêndio (MFC), juntamente com um invadido de US $ 555 milhões em sua divisão de aeronáutica. Especificamente, o programa MFC registrou uma taxa de US $ 1,3 bilhão no quarto trimestre, enquanto o programa de aeronáutica enfrentou uma taxa de US $ 410 milhões durante o mesmo período.
As perdas do programa MFC surgem de um contrato em que a Lockheed é reembolsada por custos durante a fase inicial, mas é vinculada por termos de preço fixo para opções de acompanhamento, que exigem que a empresa absorva os custos que excedam um limite especificado. A Lockheed antecipa que, se todas as opções forem exercidas nos próximos anos, terão perdas, com a primeira cobrança de aproximadamente US $ 100 milhões esperados no primeiro trimestre de 2024.
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Em seu lançamento, a Lockheed observou: “Durante o quarto trimestre de 2024, a empresa avaliou novamente a probabilidade de que opções adicionais possam ser exercidas e agora acredite que é provável que todas as opções sejam exercidas com base no desempenho até o momento, requisitos futuros do programa , discussões com o cliente e fornecedores e o financiamento previsto do cliente, entre outros fatores, resultando no reconhecimento de perdas adicionais. ”
Inicialmente revelado em abril, o CEO Jim Taiclet descreveu o programa MFC como uma franquia de longo prazo que se esperava de retornos fortes após superar as dificuldades iniciais, enquanto o CFO Jay Malave projetou que o programa poderia se tornar lucrativo anualmente por volta de 2028.
O Programa de Aeronáutica da Lockheed é definido como um contrato de taxa de incentivo de preço fixo que envolve o design complexo e a integração de sistemas. A Companhia sofreu perdas de “custos projetados mais altos nas atividades de engenharia e integração necessárias para alcançar os próximos marcos”, que avaliou devido à abordagem de prazos e tendências durante o quarto trimestre.
O Malave forneceu detalhes durante a chamada dos ganhos sobre as mudanças de processo destinadas a enfrentar os desafios no programa de aeronáutica. Essas mudanças incluem o monitoramento técnico de marcos técnicos, aumentando os recursos técnicos em áreas de alto risco e a introdução de novos procedimentos de teste automatizados para acelerar a resolução de problemas. Ele afirmou: “Todas essas coisas juntas, nos dão confiança de que deriscamos significativamente esse programa e reduzimos significativamente o risco de acusações futuras sobre isso”.
A Lockheed também expressou otimismo sobre a colaboração com o governo Trump ao simplificar processos de compras e promover a inovação. Taiclet referenciou o Departamento de Eficiência do Governo (DOGE) liderado por Elon Musk, destacando seu potencial de progresso significativo na eficiência regulatória e nas operações internas.
A empresa está avançando na atualização da tecnologia do F-35 (TR-3), que atualiza os sistemas de computação da aeronave para aprimoramentos futuros. Malave observou que, embora pretendem atender a certos marcos dentro do ano, a capacidade de combate completa pode não ser alcançada como pretendido anteriormente, possivelmente se estendendo para 2026. Metade do ano, com o lote 19 a seguir até o final de 2015.
Como resultado das perdas classificadas do programa, o lucro -alvo por ação da Lockheed Martin em 2024 é fixado em US $ 22,31 e registrou US $ 5,3 bilhões em fluxo de caixa livre. As vendas líquidas da empresa aumentaram 5%, para US $ 71 bilhões, e antecipa vendas de aproximadamente US $ 73,7 bilhões a US $ 74,7 bilhões em 2025, juntamente com uma meta de fluxo de caixa livre de US $ 6,6 bilhões a US $ 6,8 bilhões.
Após esses desenvolvimentos, as ações da Lockheed Martin caíram 8,9% na sessão da manhã após o relatório de ganhos, fechando em US $ 457,55, queda de 9,2% em relação ao fechamento anterior. A empresa não atendeu às expectativas de Wall Street para a receita e os ganhos do quarto trimestre, principalmente devido à perda de US $ 1,3 bilhão em seu segmento MFC.
As ações da Lockheed Martin caíram 4,9% desde o início do ano, negociando 25,4% abaixo de sua alta de 52 semanas de US $ 614,61 registrados em outubro de 2024. O mercado de ações normalmente reage fortemente a notícias, como reduções significativas de preços podem apresentar oportunidades de compra para investidores .
À medida que os contratados de defesa divulgam as atualizações trimestrais nesta semana, os ganhos da Lockheed contrastam com o RTX, que excedeu as estimativas do quarto trimestre. A General Dynamics e a Teradyne estão próximos de anunciar seus ganhos, com Northrop Grumman e L3Harris seguindo no final desta semana.
Você deve comprar?
Sim, o crescimento a longo prazo da Lockheed pode recompensar os investidores de pacientes.
A queda de 9% da Lockheed Martin e o declínio de 25% em relação à sua alta de 52 semanas podem oferecer um desconto para investidores de longo prazo. Apesar de uma perda de US $ 2 bilhões, a empresa projeta US $ 74,7 bilhões em 2025 vendas e US $ 6,8 bilhões em fluxo de caixa livre, sinalizando fortes fundamentos futuros. Se o programa MFC se tornar lucrativo até 2028, como a liderança sugere, a entrada antecipada poderá produzir uma vantagem significativa.
Talvez, riscos de execução e contratos governamentais criem incerteza.
A Lockheed espera ganhar ganhos de longo prazo, mas deve gerenciar os riscos do contrato de preço fixo e executar atualizações F-35 TR-3 sem mais sobrevações. A dependência da empresa em contratos de defesa, particularmente o financiamento do Pentágono e os fatores políticos, acrescenta incerteza. Os investidores dispostos a tolerar a volatilidade de curto prazo e aguardar a recuperação da margem podem encontrar valor se a administração for aprovada sobre melhorias operacionais.
Não, perdas persistentes e atrasos do projeto ameaçam a estabilidade.
A Lockheed perdeu as expectativas de ganhos, e suas perdas classificadas de programas podem se estender além de 2024, pressionando as margens de lucro. Suas ações permanecem com baixo desempenho em comparação com colegas como o RTX, e outras excedentes em programas de aeronáutica ou MFC podem levar a revisões adicionais descendentes. Os investidores cautelosos sobre os riscos do contrato de preço fixo e os marcos atrasados do F-35 podem preferir esperar.
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Crédito da imagem em destaque: Lockheed Martin
