As ações da NVIDIA enfrentam sinais mistos como a fabricação de semicondutores de Taiwan (TSMC) relata um forte crescimento na demanda de chips de IA, enquanto o Deepseek da China levanta questões sobre as despesas de capital relacionadas à IA. As perspectivas otimistas da TSMC contrasta com as preocupações com os avanços econômicos da AI, afetando a posição de mercado da Nvidia.
O crescimento do TSMC sinaliza o potencial da NVIDIA
Fabricação de semicondutores de Taiwan (TSMC) lançado Seus resultados do quarto trimestre de 2024 em 16 de janeiro, revelando um aumento de 37% em relação ao ano anterior, para US $ 26,9 bilhões. A empresa antecipa o primeiro trimestre de 2025 a receita para crescer 34%, para US $ 25,4 bilhões, com a receita de 2025 do ano inteiro que deve aumentar na faixa de meio de 20%. A TSMC, que fabrica chips para a NVIDIA, prevê que as vendas de chips de IA dobram em 2025 devido ao “forte aumento na demanda relacionada à IA”. Isso levou a um aumento significativo nas despesas de capital, projetado em US $ 38 bilhões a US $ 42 bilhões, com 70% alocados a chips avançados.
O papel da NVIDIA na produção avançada de chips do TSMC
Os chips avançados da TSMC, com base em nós de 7 nanômetro (NM) ou de processo menores, representaram 74% da receita do quarto trimestre, acima dos 67% do ano anterior. Notavelmente, 60% da receita veio de chips de 3Nm e 5nm, que são críticos para a fabricação de GPUs de IA, incluindo a Nvidia. A NVIDIA garantiu 60% da capacidade avançada de embalagem de chips da TSMC para 2025, posicionando -o para atender à crescente demanda por suas GPUs Blackwell. Apesar dos desafios como as restrições de exportação dos EUA, a gerência da TSMC acredita que essas restrições são “gerenciáveis”, oferecendo uma perspectiva positiva para a Nvidia.
Impacto de Deepseek nas preocupações da AI Capex
China Deepseek interrompeu o cenário da IA com seus modelos de idiomas grandes e econômicos (LLMS), levantando questões sobre a necessidade de altos gastos de capital no desenvolvimento da IA. O mais recente modelo de Deepseek, desenvolvido por uma fração do custo dos concorrentes dos EUA, supostamente usou 50.000 das GPUs AI H100 da NVIDIA. Isso levou a preocupações de que as empresas de tecnologia possam adotar abordagens mais enxutas, potencialmente reduzindo a demanda por chips de IA avançados. As ações da Nvidia caíram 5,2% após o anúncio da Deepseek, refletindo a incerteza do mercado.
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Reações mistas de Wall Street
Enquanto alguns analistas, como os do JPMorgan, argumentam que as preocupações com os orçamentos da IA são “exageradas”, outros, como o Srini Pajjuri, de Raymond James, questionam como a eficiência da Deepseek afetará a intensidade da computação e a demanda de semicondutores. O sucesso da Deepseek, alcançado com US $ 5,6 milhões em dois meses, contrasta acentuadamente com os enormes investimentos dos gigantes da tecnologia dos EUA. Isso levou a especulações sobre a margem de lucro potencial para empresas como Google, Meta e Microsoft, que estão investindo fortemente em infraestrutura de IA.
Avaliação e perspectivas futuras da NVIDIA
Apesar de um ganho de 171% em 2024, a NVIDIA permanece avaliada de forma atraente em 30 vezes as estimativas de ganhos fiscais de 2026. Analistas projetam um aumento de 51% nos ganhos para US $ 4,45 por ação, com uma relação preço/ganhos/crescimento (PEG) de 0,99, indicando subvalorização potencial. As perspectivas otimistas do TSMC e o aumento dos gastos do CAPEX reforçam ainda mais as perspectivas de crescimento da NVIDIA. No entanto, a concorrência de empresas como a AMD e o potencial de avanços tecnológicos, como a computação quântica, apresentam riscos para o domínio da NVIDIA.
Perspectivas de longo prazo para a NVIDIA
Olhando para o futuro, a NVIDIA deve permanecer um participante importante na IA, com oportunidades em carona autônoma, realidade aumentada (AR) e realidade virtual (VR). Os analistas prevêem uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 15% na próxima década, potencialmente quadruplicando o valor de mercado da Nvidia para mais de US $ 14 trilhões até 2035. No entanto, fatores macroeconômicos e concorrência podem modelar esse crescimento, tornando o futuro da Nvidia, tanto promissores quanto incertos.
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Crédito da imagem em destaque: Kerem Gülen/ideograma
