Presidente Trump expressou um desejo de taxas de juros mais baixas durante um endereço virtual para o Fórum Econômico Mundial Em Davos, a Suíça, afirmando: “Vou exigir que as taxas de juros caíssem imediatamente” e sugerindo que as taxas também devem diminuir globalmente.
Trump exige cortes imediatos com taxas de juros em Davos
Trump indicou que gostaria de ver as taxas de juros caírem significativamente, atribuindo uma inflação potencial mais baixa à queda dos preços do petróleo. Ele mencionou a intenção de comunicar uma forte declaração ao Federal Reserve sobre reduções de taxas e disse que consideraria discutir isso com o presidente do Fed Jerome Powell em um momento apropriado.
As taxas de juros de curto prazo são determinadas pelo Federal Reserve (Fed), que realiza reuniões de políticas oito vezes por ano, onde os membros votam nos ajustes das taxas para manter preços estáveis e emprego máximo. O comitê inclui sete membros nomeados pelo Presidente e 12 presidentes do Reserve Bank; No entanto, não há vagas futuras para os próximos 12 meses, e o mandato de Powell se estende até maio de 2026. A especulação havia circulado sobre Trump tentando substituir Powell, mas ele confirmou que no mês passado não seguiria esse curso.
Apesar dos possíveis nomeados favorecerem os cortes de taxas, o impacto nos custos de empréstimos ao consumidor permanece incerto se os investidores globais percebem que esses funcionários não gerenciariam efetivamente a inflação. O Fed controla principalmente as taxas de curto prazo, enquanto as taxas de juros que mais afetam os consumidores, como em empréstimos e hipotecas de carros, são influenciadas pelos mercados globais de títulos. Esses mercados reagem a vários fatores, incluindo inflação, crescimento econômico e emissão de dívidas do governo.
Se os investidores de títulos precederam uma redução nos déficits orçamentários, eles podem antecipar taxas mais baixas no futuro, diminuindo posteriormente as taxas de hipoteca e empréstimos para carros. Embora Trump possa influenciar a perspectiva prospectiva dos déficits e do crescimento por meios indiretos, a maneira mais eficaz de baixar taxas pode resultar de diminuir o déficit orçamentário, controlar a inflação e nomear governadores credíveis do Fed.
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Reações de mercado aos comentários de Trump
O índice do dólar caiu 0,7% para uma baixa de um mês após os comentários de Trump, que incluíram uma potencial flexibilização das tarifas na China. O euro apreciado em 0,8%, para US $ 1,05, enquanto a libra britânica aumentou 0,7%, para US $ 1,243.
Os gerentes de investimento sugerem que o Federal Reserve enfrentará uma pressão substancial do governo Trump ao longo do ano. Olivier de Larouzière, diretor de investimentos de renda fixa global na gestão de ativos do BNP Paribas, observou que existem “boas razões” para os investidores considerarem aumentos de taxas até 2026, enfatizando que o mercado observaria de perto as comunicações alimentadas em resposta às declarações de Trump.
Após os comentários de Trump, os rendimentos do Tesouro dos EUA diminuíram, com o rendimento do Tesouro de 10 anos caindo em 1 ponto base para 4,632% e o rendimento do Tesouro de 2 anos diminuindo em quase 2 pontos base para 4,268%. Os investidores antecipam versões adicionais de dados econômicos, incluindo o S&P Global Composite PMI Flash e os números de vendas de imóveis existentes.
O CEO da BlackRock, Larry Fink, indicou que as iniciativas de Trump para injetar capital no setor privado poderiam estimular novas pressões inflacionárias, alertando o potencial para aumentar as taxas de juros como conseqüência. Fink sugeriu que o rendimento do tesouro de 10 anos poderia atingir 5,5% se a inflação for reacendente.
Crédito da imagem em destaque: Kerem Gülen/Midjourney
