As ações da Intel (INTC) foram uma decepção significativa em 2024, após o inesperado aposentadoria do CEO Pat Gelsinger e a nomeação de co-CEOs interinos sem uma estratégia clara. Os investidores continuam céticos quanto ao potencial de recuperação da empresa.
Riscos associados ao processo de fabricação Intel 18A
Intel 18A é o quinto e último nó de processo no plano de fabricação de cinco nós em quatro anos da Intel. Houve progresso na recuperação da fabricação de semicondutores de Taiwan em termos de tecnologia de fabricação, e a Intel 18A pretende restaurar a competitividade, apresentando um novo design de transistor e o primeiro processo a utilizar o fornecimento de energia traseira, o que pode melhorar o desempenho e a eficiência. No entanto, o ritmo para garantir compromissos importantes com os clientes para a Intel 18A tem sido lento, levantando preocupações, uma vez que a empresa necessita de ganhos adicionais para justificar os investimentos substanciais para a produção em volume.
Várias linhas de produtos futuras, incluindo Clearwater Forest e Panther Lake, deverão usar Intel 18A para fabricação. Quaisquer atrasos ou problemas com este processo crítico podem prejudicar tanto o negócio de fundição como o lançamento dos produtos necessários, comprometendo o retorno geral da Intel.
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Desafios nos mercados de PC e IA
No mercado de CPU para desktop, a Intel enfrenta obstáculos significativos. Os chips Raptor Lake da geração anterior exibiam problemas de estabilidade, levando a garantias estendidas. Enquanto isso, os chips Arrow Lake recém-lançados não têm um desempenho tão bom quanto o Raptor Lake ou as CPUs AMD concorrentes em jogos. Apesar de várias correções de software destinadas a melhorar o desempenho do Arrow Lake, ele continua menos atraente para os jogadores, com descobertas do Tom’s Hardware sugerindo que essas correções melhoraram inadvertidamente o desempenho de chips Intel mais antigos.
A Intel também está a ficar para trás na inteligência artificial (IA), apesar da linha de aceleradores de IA de Gaudi apresentar uma proposta de valor favorável no papel. A adoção é prejudicada por software imaturo, resultando em metas de vendas não cumpridas, já que a empresa pretendia vender US$ 500 milhões em aceleradores de IA em 2024, mas não conseguiu cumprir essa meta. Além disso, a Intel planeja integrar Gaudi com suas GPUs de data center em uma nova linha de produtos, o que provavelmente não impulsionará significativamente seus negócios de IA em 2025, especialmente porque a AMD tem apresentado melhor desempenho neste segmento.
A ausência de um forte negócio de aceleradores de IA poderá pressionar ainda mais as ações da Intel, à medida que os investidores exploram outras oportunidades no crescente mercado de IA.
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