2023 marcou o ano em que as instituições começaram a ter um interesse sério na tokenização de ativos do mundo real (RWA), e a tendência parece destinada a tornar-se um dos desenvolvimentos definidores de 2024. No entanto, o âmbito de oportunidades não se limita às instituições. Empresas como a Blocksquare, que tokenizam investimentos imobiliários, também estão vendo um interesse crescente em todo o mundo, indicando que o aumento da liquidez e da acessibilidade dos imóveis digitais pode ser um atrativo fundamental para a adoção de RWAs tokenizados.
Na esfera do blockchain, o conceito de ativos tokenizados existe desde cerca de 2017, quando os inovadores começaram a explorar o amplo escopo de possíveis casos de uso do Ethereum. Usando contratos inteligentes em uma blockchain, o processo de tokenização de ativos é relativamente simples. O tipo de token, fungível ou não fungível, será regido pela fungibilidade do ativo subjacente, e as condições que regem a emissão e operação do token podem ser codificadas no contrato inteligente subjacente. A tecnologia Blockchain também oferece vários benefícios que de outra forma não seriam possíveis usando RWAs, como a capacidade de fracionar a propriedade de itens de grande valor, como obras de arte ou imóveis, e a transparência de propriedade e emissão.
Uma indústria desperta
Apesar do potencial, por muitos anos, houve apenas um tipo de token garantido por ativos que ganhou força significativa – stablecoins. Embora stablecoins como USDT e USDC tenham representado bilhões de dólares em valor, o interesse na tokenização de outros tipos de ativos permaneceu relativamente estável – até o último ano.
Agora, as instituições e até os governos estão a acordar para as oportunidades de tokenizar todos os tipos de RWAs. Análise de Van Eck revela que a capitalização de mercado de ativos institucionais tokenizados do mundo real cresceu de zero em janeiro de 2023 para mais de US$ 300 milhões em setembro, enquanto a empresa de consultoria Roland Berger estimativas que o mercado poderá crescer até 10 biliões de dólares até 2030.
Espera-se que uma parte significativa deste crescimento venha da tokenização de ativos financeiros, que é a área que atualmente desperta o interesse das instituições. O gigante bancário JPMorgan é um desses liderando o bandotendo anunciado no final de 2023 que demonstrou com sucesso uma prova de conceito para a tokenização de fundos do mercado monetário para gestores de ativos.
A iniciativa está sendo executada como parte do Projeto Guardian, uma colaboração global entre os legisladores e o setor financeiro liderada pela Autoridade Monetária de Cingapura, com o objetivo de testar a viabilidade de aplicações em tokenização de ativos e DeFi. O projeto recentemente anunciado sua expansão para mais cinco pilotos, incluindo uma exploração de infraestrutura compartilhada aberta para hospedagem de ativos e aplicações financeiras tokenizadas. A colaboração inclui apenas alguns grupos de formulação de políticas financeiras; no entanto, o Banco da Inglaterra, que não está relacionado ao Projeto Guardian, anunciou recentemente que estava “reforço”para um aumento nos depósitos bancários tokenizados, indicando que há uma aceitação generalizada de que a mudança para a tokenização RWA já está em andamento.
Abrindo caminho para transações imobiliárias tokenizadas
Além da tokenização de ativos financeiros, Roland Berger prevê que a outra grande área de crescimento da tokenização será o imobiliário. As oportunidades neste sector são significativas, oferecendo a promessa de aumentar a liquidez, reduzindo as barreiras à participação de investidores que de outra forma seriam excluídos do mercado e aumentando a descoberta de preços e a transparência.
Infelizmente, apesar da promessa, os obstáculos regulamentares provaram até agora ser a maior barreira prática à tokenização imobiliária em qualquer escala significativa. No entanto, graças aos desenvolvimentos por parte do governo e da indústria, as coisas estão começando a mudar.
Relatórios recentes indicar que a Autoridade Territorial de Israel, o registo predial do país, está a investigar o desenvolvimento de um registo predial digital que apoiará transações imobiliárias baseadas em tokens. Isto inclui o fracionamento, permitindo que as pessoas comprem um incremento de um imóvel ou grupo de imóveis e promovendo assim uma maior participação no mercado.
Do lado da indústria, provedor de tokenização Quadrado obteve um avanço notável ao unir os requisitos legais e contratuais imobiliários fora da rede a uma transação imobiliária na rede, trabalhando dentro dos limites da legislação da UE. Em setembro de 2023, a empresa concluído com sucesso a venda de um estacionamento como prova de conceito baseada em sua infraestrutura avançada projetada explicitamente para a tokenização de ativos imobiliários. O registo predial esloveno registou oficialmente o feito histórico num acordo de venda juridicamente vinculativo.
O compromisso da Blocksquare com conformidade e escalabilidade está rendendo dividendos, já que a empresa agora está presente, permitindo a tokenização de ativos imobiliários em 19 países e prestou serviços a proprietários de 85 propriedades no valor total de US$ 75 milhões – um número que deverá crescer ainda mais em 2024 à medida que o interesse na tokenização imobiliária decola. A empresa também foi recentemente incluído no 2023 Enterprise Ethereum Alliance Ethereum Business Readiness Report como um estudo de caso que mostra o uso do Ethereum em um ambiente empresarial operacional.
O mundo está apenas a acordar para o potencial da tokenização RWA e, dada a escala da experimentação e o ritmo de desenvolvimento em 2023, é inevitável que o mercado continue a expandir-se a um ritmo acelerado nos próximos anos. No entanto, embora a tokenização de ativos financeiros ofereça oportunidades significativas para as instituições, a tokenização de bens imobiliários é o segmento que abrirá caminho para uma sensibilização e adoção generalizadas.
Crédito da imagem em destaque: CHUTTERSNAP/Remover respingo.
